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来源:董少鹏微博
我国多数上市公司的特点是,大股东持股占比较大,实际进入市场流通的股份占比较低。即便实施了股改,这一情况依然存在。这是导致发行环节股价偏高的一个基础性原因。
虽然大股东减持制度已经趋严,但二级市场投资者对减持行为依然较为敏感,更不用提存量股份发行制度了。
就是说,我国尚未形成新股发行的“买方市场”。在这种情况下,上市公司分红金额相对于偏高的股价而言,是不对称的。
因此,无论是统筹总量层面的一二级市场供需平衡,还是统筹单个上市公司层面的一二级市场股价平衡,还是统筹上市公司筹资和分红金额的平衡,都需要全面开展研究,完善制度体系,健全市场功能。
可以考虑把一部分限售股转为优先股,降低限售股比例。
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